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4月15日江苏有线等9股申购指南 顶格申购所需资金188.07万元

  江苏有线4月15日申购指南 顶格申购需96.82万元

  ()将于4月15日在创业板上市申购,股票代码:600959,申购代码:730959,网上发行17700万股,发行价格:5.74元,发行市盈率22.98倍,顶格申购所需资金96.82万元。

  【公司简介】

  许可经营项目:第二类增值电信业务中的信息服务业务(不含固定电话声讯服务、移动网和固定网信息服务)‚第二类增值电信业务中的因特网接入服务业务(以上经营范围按增值电信业务经营许可证所列业务覆盖范围经营)。一般经营项目:广播电视传输网络建设、改造、经营、维护和管理‚广播电视的频道集成及传输‚广播电视及信息网络技术开发、咨询、服务‚广播电视设备及信息设备代理、销售及租赁‚对广播、电影、电视、信息、传媒等产业进行投融资及其管理。

  【机构观点】

  兴业证券:股价存在较大上行空间

  盈利预测及估值:1)预计公司15/16/17年归属于上市公司股东的净利润分别为9.01/10.4/12.0亿元,对应全面摊薄EPS分别为0.38/0.44/0.50元;2)参考公司融资规模、发行费用(费用合计14364万元)及初步询价结果,预计公司最终发行价为5.46元,分别对应15/16/17年14/13/11倍PE,显著低于传媒行业同期平均估值水平,股价存在较大上行空间。

  催化剂:1)公司有效整合省内();2)公司新业务有突破性进展。

  风险提示:1)整合进度不达预期;2)ARPU提升不达预期。

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  4月15日清水源申购指南 顶格申购需6.318万元

  【申购指南】

  ()将于4月15日在创业板上市申购,股票代码:300437,申购代码:300437,网上发行668万股,发行价格:10.53元,发行市盈率19.30倍,顶格申购所需资金6.31万元。

  【公司简介】

  水处理剂‚化学清洗剂‚油田注剂及包装桶的生产销售;水处理设备销售‚化工原料销售(易燃易爆化学危险品除外);亚磷酸、盐酸、氯甲烷的生产、销售;水处理剂技术服务;从事货物和技术进出口业务(依法须经批准的项目‚经相关部门批准后方可开展经营活动)。

  【机构观点】

  海通证券:对应公司价值区间为20.10-26.80元

  清水源是国内规模较大的水处理剂专业生产、研发、服务的厂家之一,具有年产6万吨水处理剂的生产规模,主要产品包括有机膦类水处理剂和聚合物类水处理剂。2013年,HEDP(有机膦类水处理剂)销售收入占公司营业收入的47.7%,ATMP(有机膦类水处理剂)销售收入占公司营业收入的9.5%,DTPMP(有机膦类水处理剂)的销售收入占公司营业收入的3.3%,HPMA(聚合物类水处理剂)的销售收入占公司营业收入的4.5%。公司产品上游原材料主要为液氯、黄磷、冰醋酸、丙烯腈、丙烯酸等各种化工产品,下游主要应用于化工、钢铁、电力、污水处理、自来水、纺织、印染、石油、造纸等行业的水处理,实现节水减排,保障生产安全。

  水处理剂是当前工业用水、污染治理与节水回用处理工程技术中应用最为广泛的产品,包括缓蚀阻垢剂、杀生剂、絮凝剂、净化剂、清洗剂、预膜剂等,主要用于去除水中悬浮固体和有毒物质,控制水垢、污泥的形成,减少对水接触材料的腐蚀,除臭杀菌、脱色、软化、稳定水质及海水淡化等。2010年,全球水处理剂市场规模约为700亿元,我国水处理剂市场规模约130亿元。随着我国石化、钢铁、电力等行业投资规模的扩大,国内水处理剂市场在2011-2015年间将继续保持快速发展,预计年均复合增长率将达到约14%。预计2015年,国内水处理剂市场规模将达到约240亿元。

  行业竞争情况:中国水处理剂生产企业有200余家,大多规模较小,行业相对较为分散。水处理剂生产厂家主要有:江海环保股份有限公司、山东省泰和水处理有限公司、爱森(中国)絮凝剂有限公司、南京化工学院常州市武进水质稳定剂厂、常州市科威精细化工有限公司、清水源等。

  广发证券:对应股价25.5元

  公司将成为水处理剂行业首家上市公司

  公司的主营业务为水处理剂的生产和销售。主要产品包括有机膦类水处理剂、聚合物类水处理剂。目前国内水处理行业的上市公司均属于水处理工程服务商,国内还没有上市公司专门从事水处理剂生产,公司将成为水处理剂行业首家上市公司。

  收入、利润稳步增长,盈利能力稳定

  营业收入方面,2011-2013 年,公司营业收入复合增长率为20.9%,其中2012 年收入增长来自2011 年7 月建成的水处理剂生产线改造项目产能得到释放;2013 年收入增长来自年产3 万吨氯甲烷的废酸回收利用项目的投产。公司主营产品毛利率稳定,复配产品毛利率较高。

  水处理剂行业发展空间巨大

  预计随着我国寂静的持续增长以及环保政策的不断趋严,水处理剂市场仍将保持15%左右的高速增长,2015 年国内市场规模预计达到233 亿元。

  “水十条”出台在即,水处理行业有望迎来发展盛宴。但相比于国外同类企业,国内企业在技术储备、生产规模和品牌竞争力方面仍有较大差距。国内水处理剂生产行业正期待强有力的龙头企业诞生。

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  4月15日双杰电气申购指南 顶格申购需15.769万元

  【申购指南】

  ()将于4月15日在创业板上市申购,股票代码:300444,申购代码:300444,网上发行1348.64万股,发行价格:12.13元,发行市盈率22.89倍,顶格申购所需资金15.769万元。

  【公司简介】

  许可经营项目为制造输配电及控制设备;普通货运。一般经营项目为自营和代理各类商品和技术的进出口‚但国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外。

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  4月15日浩云科技申购指南 顶格申购需12.632万元

  【申购指南】

  ()将于4月15日在创业板上市申购,股票代码:300448,申购代码:300448,网上发行800万股,发行价格:15.79元,发行市盈率22.88倍,顶格申购所需资金12.632万元。

  【公司简介】

  公司是目前国内金融安防业具有较强实力的个性化整体解决方案提供商之一,主要客户为银行业金融机构。经长期开拓,“TeleSky”和“浩云”品牌逐渐获得市场认同,公司业务区域覆盖全国30个省级区域。

  【机构观点】

  广发证券:立足银行安防 稳定发展竞争力强

  我们根据公司的募投项目及发行费用,公司发行2000万股,预计公司2015年-2017年营业收入增速分别为21.0%、22.7%、25.0%,净利润增速分别为15.2%、19.0%、24.1%。预计2015、2016、2017年根据上市新增发的股本全面摊薄后EPS分别为0.82、0.98、1.21元。

  风险提示:募投项目风险;生产经营的季节性风险;市场竞争加剧风险。

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  4月15日乐凯新材申购指南 顶格申购需5.31万元

  【申购指南】

  ()将于4月15日在创业板上市申购,股票代码:300446,申购代码:300446,网上发行610万股,发行价格:8.85元,发行市盈率7.11倍,顶格申购所需资金5.31万元。

  【公司简介】

  公司主营产品包括热敏磁票、磁条等。公司是国内最大的热敏磁票生产企业,占据热敏磁火车票领域的全部市场份额;磁条国内市场占有率第一,公司产品在整体市场和各个细分领域均处于领先地位,占据近半市场份额,竞争能力较强。

  【机构观点】

  招商证券:合理价值区间为25.05-26.22元

  盈利预测与估值结果:根据预估股本6140万股,预测公司2015-2017年EPS分别为1.51元、1.96元、2.35元,同比分别增长20%/30%/20%。根据相对估值法和DCF估值法,我们得出公司每股合理价值区间为25.05-26.22元。

  风险提示:客户集中风险;毛利率下滑风险;项目延迟风险。

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  4月15日山东华鹏申购指南 顶格申购需8.73万元

  【申购指南】

  ()将于4月13日在上交所上市申购,股票代码:603021,申购代码:732021,网上发行8.73万股,发行价格:8.73元,发行市盈率22.97倍,顶格申购所需资金8.73万元。

  【公司简介】

  山东华鹏玻璃股份有限公司是一家主营产品为"石岛"牌日用玻璃制品的公司.公司先后获得"中国200强先进包装企业"、"全国日用玻璃行业功勋企业"、"省级先进企业"、"山东省硅酸盐30强企业"、"省级守合同重信用企业"、"省级节能企业"、"山东省现场管理样板企业"等荣誉称号. 公司主要的制瓶、制杯生产线及配套在线自动检验机等设备,大部分系引进美国、意大利、德国、法国和比利时的先进设备,均达到国际先进水平,是国内设备装备水平和生产技术水平最高的厂家之一,拥有"省级企业技术中心"和"省级玻璃器皿工程技术中心",科技研发和创新能力位居全国同行业前列,有30多种玻璃器皿产品、多种玻璃器皿包装箱和多种玻璃瓶罐产品获国家知识产权局颁发的外观设计专利证书,产品质量达到国内领先水平和国际先进水平。

  【机构观点】

  申万宏源:专注日用玻璃,品牌优势凸显

  公司注重对品牌的培养,不断提升市场产品地位。公司的玻璃器皿主要为玻璃高脚杯,拥有中国驰名商标“石岛”和高端子品牌“弗罗萨”,已跻身于Luminarc、Libbey、Rona等世界著名玻璃器皿品牌行列,成为国产高档玻璃器皿的代表,被人民大会堂和钓鱼台国宾馆选为国宴用杯,公司高脚杯产品销量和市场占有率连续多年居全国第一位。

  产品线丰富+产业链完整带来规模优势。公司为国内日用玻璃行业的龙头企业,现拥有日用玻璃制品生产能力约40万吨,在山东、辽宁、安徽、山西四省建有五大生产基地,产品销售覆盖全国各地以及海外30多个国家和地区,是国内少数几家可同时生产高附加值玻璃瓶罐,及高档日用玻璃器皿的企业,产品线丰富、产业链完整形成明显规模生产优势,享受采购和管理成本降低、市场风险分散、及综合毛利率高等优势。

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  4月15日运达科技申购指南 顶格申购需23.87万元

  【申购指南】

  ()将于4月15日在创业板上市申购,股票代码:300440,申购代码:300440,网上发行1120万股,发行价格:21.70元,发行市盈率22.87倍,顶格申购所需资金23.87万元。

  【公司简介】

  成都运达科技股份有限公司自成立伊始即专注于从事轨道交通机务运用安全系统的研发、生产和销售,是该行业目前国内少数拥有核心技术自主知识产权和自主生产能力的高科技企业之一。公司拥有强大的技术研发、创新及产业化能力。公司核心技术人员在轨道交通机务运用安全系统领域有着近30年的教学、科研、设计和实施经验,公司以高技术人才为核心,截至2013年12月31日,有研发、技术人员199人,50%以上员工具有本科以上学历。目前,公司拥有已获授权的专利30项(其中发明8项),拥有计算机软件著作权17项,另外,发行人正在申请的专利10项,部分专利处于行业领先水平。2008年12月,公司成为四川省第一批获得《高新技术企业证书》的企业。公司现持有2013年10月核发的《高新技术企业证书》,有效期三年。

  【机构观点】

  安信证券:根据二级市场同行业平均PE,建议定价区间为72-83元。

  预计公司2015-2017年营业收入分别为4.77亿元、6.38亿元、8.63亿元,净利润分别为1.34亿元、1.73亿元、2.21亿元,EPS分别为1.19元、1.55元、1.97元。我们综合考虑此次发行的政策和市场环境、此次募集资金总量和发行股本,建议询价区间20-24元;根据二级市场同行业平均PE,建议定价区间为72-83元。

  风险提示:营销信息化市场容量较小的风险;坏账风险;竞争加剧导致毛利率下滑风险。

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  4月15日鲍斯股份申购指南 顶格申购需7.848万元

  【申购指南】

  ()将于4月15日在创业板上市申购,股票代码:300441,申购代码:300441,网上发行844.8万股,发行价格:9.81元,发行市盈率22.81倍,顶格申购所需资金7.848万元。

  【公司简介】

  宁波鲍斯能源装备股份有限公司主要从事螺杆压缩机核心部件及整机研发、生产及销售,是目前国内主要的螺杆压缩机主机供应商和领先的工艺气用螺杆压缩机制造商.公司产品主要包括螺杆压缩机主机和整机,其中螺杆主机覆盖2m3/min─120m3/min全系列;螺杆整机主要为煤层气、天然气、石油伴生气等负压抽采和增压用螺杆工艺机.公司终端产品可广泛应用于石油化工、矿山冶金、电力电子、纺织轻工、医药食品、机械制造等各个领域. 鲍斯公司在拥有螺杆制造技术的基础上,进入了煤层气开发利用项目攻关,2009年,公司的工业气螺杆压缩机产业化项目,被国家发改委列入国家资源节约和环境保护项目.这一成果填补了国内空白,有效地解决了煤层瓦斯气、油田石油伴生气、火炬气等低压气危害安全、污染环境、浪费能源等问题,并已获得国家发明专利。

  【机构观点】

  财富证券:预计公司2015-2016年每股收益分别为0.51元、0.57元

  给予20-25倍PE估值区间为10.2-12.75元。我国螺杆主机正经历进口替代,公司已从螺杆主机成功进入能源用螺杆压缩整机领域,特别是在可燃气回收装备领域已抢占先机。按公开发行2112万新股摊薄预计公司2015-2016年每股收益分别为0.51元、0.57元,行业平均PE估值范围在20-25倍,给予公司2015年业绩20-25倍PE估值区间为10.2-12.75元。若按照公司拟募集资金额计算,恰好足额募集的发行定价约为9.81元/股。

  风险提示:宏观经济下滑。

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  4月15日福鞍股份申购指南 顶格申购需10.77万元

  【申购指南】

  ()将于4月15日在上交所上市申购,股票代码:603315,申购代码:732315,网上发行1000万股,发行价格:10.77元,发行市盈率22.91倍,顶格申购所需资金10.77万元。

  【公司简介】

  辽宁福鞍重工股份有限公司是一家大型民营企业,生产的主要产品有碳钢、高锰钢、耐热钢、耐磨钢、耐腐蚀钢、超低碳不锈钢、超临界及超超临界钢等各类铸钢件,主要用于火电、水电、核电、风电、船舶、矿山及冶金等行业。2011年公司制造的溪洛渡水电站77万千瓦级水轮机叶片通过了国务院三峡建设委员会评审,公司成为国内大型水电机组铸钢件主要供应商之一。同时,公司也可稳定批量生产百万千瓦级超超临界火电汽轮机配套大型铸钢件。

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